2025年12月14日，匯正財經2026年度資本市場策略會在上海成功舉辦。值此“十四五”圓滿收官、“十五五”開局啟航的關鍵節點，會議以“解析政策脈絡?拆解賽道價值?共探投資新機”為核心，集結宏觀經濟專家、金融機構首席、私募合伙人等業內人士，深度解讀全球經濟變局下的中國機遇，聚焦新質生產力與資本市場改革紅利，線上各直播平臺觀看人次超107萬，為投資者奉上一場兼具深度與實操性的思想盛宴。

“十五五”下把握長周期趨勢，擁抱新產業機遇

著名經濟學家馬光遠指出，2025年全球經濟增速放緩與貿易保護主義擾動下，中國經濟“頂壓前行、向新向優”的韌性尤為可貴。“穩中求進、以進促穩”的總基調為經濟發展筑牢根基，積極財政政策與適度寬松貨幣政策的精準協同，正在用發展確定性對沖外部不確定性。

馬光遠強調周期認知是投資決策的核心。他指出，中國經濟正處于 “告別過去、邁向新周期” 的關鍵階段，形不好不代表勢不好，摒棄對過去增長模式的執念，聚焦政策支持的新興產業、未來產業及新基建領域。

儲能賽道三大趨勢升級，萬億空間加速釋放

匯正財經首席策略師楊首駿深入拆解儲能賽道，提出2026年儲能行業將迎來“長時化、智能化、市場化”三大趨勢。他指出，在雙碳目標與AI算力爆發的雙重驅動下，儲能作為新能源“源網荷儲”的關鍵環節，政策支持與市場需求形成共振，未來五年有望保持較高增速。

楊首駿強調，儲能行業已從政策驅動轉向需求驅動，海外訂單增長，國內裝機量目標明確，盈利機制持續完善。技術路線上，除鋰離子電池以外，技術有望向多元化擴展，AI賦能下的智能化管理將顯著提升行業安全性與可靠性。

牛市格局路徑清晰，資產輪動有章可循

東吳期貨首席投資官吳照銀在演講中提到，2025年A股牛市格局路徑清晰，2026年資金將持續向高價值資產遷移。他通過歷史數據復盤指出，資產輪動遵循“貨幣、債券、股票、商品”的規律，2026年股票市場仍有較大機會，重點關注受益于政策發力的順周期板塊。

對于市場關切的物價與匯率問題，吳照銀強調，人民幣升值趨勢明確，貿易順差持續擴大為匯率提供堅實支撐，而物價低迷環境下，優質資產的保值增值屬性將更加凸顯。他建議投資者減少頻繁操作，聚焦基本面扎實、估值合理的核心標的。

具身智能落地拐點臨近，商業化路徑清晰，機器人賽道或迎爆發期

匯正財經首席研究員顧晨浩聚焦具身智能產業化落地，指出2026年將是AI終端與應用的“價值兌現年”。他表示，具身智能并非局限于人形機器人，其核心是“感知-交互-執行”的智能閉環，工業制造、家庭服務、醫療教育等領域均是重要應用場景。

特斯拉人形機器人原型機亮相、明年年底量產計劃落地，以及國內企業技術突破，將帶動產業鏈上下游爆發，可以清晰看到其商業化路徑，核心零部件廠商有望率先受益。

賽道機遇高度集中，政策與技術形成雙重驅動，投資邏輯轉向長周期價值

在圓桌對話環節，嘉賓們聚焦“十五五”規劃導向下的未來產業機遇。麒麟軟件上海分公司副總經理殷鑫表示，AI時代下，國產操作系統已從“保障硬件運行”的基礎功能，升級為“調動算力、適配場景”的AI底座，需實現“更聰明跑起來、各環節打通”。短期看政策驅動，中期抓AI場景機遇，長期靠出海突破，國產操作系統有望借助中國特色應用場景實現全球引領。

云岫資本合伙人兼產業科技組負責人宋旭文提出，硬科技投資需把握“長周期+強協同”。近期未來產業投資熱度直線上升，量子計算、核聚變、商業航天、衛星通信、腦科學等賽道已涌現大量投資機會，但商業化關鍵節點需要較長耐心；相關賽道的企業往往需要和高校、院所緊密協作，且大國競爭格局下集中政策和資源支持龍頭公司，一二級市場可投資標的有望快速收斂。投資邏輯從“純商業回報”轉向“戰略價值與市場收益”并重，整機裝置類標的會快速地牽引熱度，上游材料、核心設備及AI融合應用環節值得長期關注。

匯正財經資深投顧賀峰認為，半導體自主可控“差距與機遇并存”。光刻設備進展顯著，但仍有代差。目前彎道超車路徑清晰：第三代半導體（碳化硅、氮化鎵）與5G、新能源汽車技術協同，先進封裝技術彌補先進制程短板。對于商業航天，他表示核心卡點在成本，可回收火箭試射成功后，衛星發射將進入密集期，遙感數據服務、衛星互聯網是國際市場突破的關鍵方向。

匯正財經資深投顧常帥認為AI、機器人、儲能將成新質生產力核心抓手。機器人賽道規模快速擴張，同時價格下探加速商業化落地。儲能需求爆發式增長，AI數據中心是重要增量來源，相關安全、運維環節機遇凸顯。投資需聚焦“技術突破+場景落地”，工業機器人、新型儲能技術、半導體材料等細分領域確定性較高。

結構性分化延續，投資回歸基本面核心，均衡配置，避免盲目跟風

在談及跨年和春季雙行情下的市場投資策略時，元臻資產首席投資策略官周寧表示，當前市場呈現典型“二八分化”，指數上漲與個股表現背離，投資者易陷入“追漲殺跌”誤區，同時量化機構占比提升加劇短期波動，投資者頻繁交易易導致被動虧損，他建議控制倉位、保留現金，避免盲目跟風熱點。2026年價值股與周期股有望成為機構關注方向，需關注下游行業拐點信號。

匯正財經資深投顧朱光宙認為，人民幣升值利好進口依賴型行業，人民幣升值短期由央行干預與貿易順差支撐，長期具備進一步升值空間。直接受益板塊包括航空、造紙等進口成本占比高的行業，間接利好工程機械、家電等具備海外競爭力的核心資產。2026年市場仍呈結構性分化，需結合宏觀數據與行業估值，把握階段性機會，避免盲目追高。

匯正財經資深投顧姜興平提到，新質生產力相關的科技與高端制造是核心。儲能增速領先，海外需求旺盛與國內政策支持，是新能源賽道首選；鋰電池研發優勢顯著，受益于新能源車政策加碼。科技賽道需“擇優錄取”，優先選擇業績兌現或技術突破明確的標的。2026年行情聚焦“主線矛盾”，新質生產力相關的科技與高端制造是核心，周期股可作為輔助配置，抵御市場波動。

匯正財經首席投資顧問姚中元認為在跨年及春季行情，科技賽道為優先關注主線，政策與資本雙輪驅動，疊加 AI、半導體技術突破，機構加倉明確；同時建議消費賽道作均衡配置補充，估值處近十年低位，兼具政策催化與補漲機會，但彈性會弱于科技。科技股需盯緊政策節點、技術驗證、資金流入三大窗口；消費股則需把握估值底部、政策落地、旺季預期的共振時點。

本次策略會的圓滿舉辦，既是對 “十四五” 時期資本市場發展成效的系統梳理，更是立足 “十五五” 開局的戰略方位，為中小投資者清晰勾勒出政策導向與產業機遇的投資脈絡。

匯正財經始終堅持以投資者為中心，深耕一線行業研究、整合投研資源，為中小投資者搭建起連接宏觀政策解讀、產業趨勢研判與資本市場實操策略的專業平臺，切實降低信息不對稱門檻。面向 “十五五” 新征程，匯正財經將持續陪伴中小投資者“一路同行”，助力其洞察市場機遇、提升投資決策效率，共同見證并分享中國資本市場高質量發展的紅利。